1. 贾跃亭股票爆仓，贾跃亭离回国还差几步？

从这两天发布的消息看，FF美国工厂开工已经是实锤了。贾跃亭在内部员工大会上发表英文演讲就提到两点：长周期的生产设备已经下了订单，以及融资15亿美元中已经有5.5亿美元到帐。这个数字和工厂进度表明，FF91的量产应该是弹药充足了。

从客观角度看，FF美国工厂开工对于公众来说最大的意义之一是证明贾跃亭和公众说了大实话：融到钱了，车已经练好，年底就可以出厂。这点其实对于贾跃亭而言意义重大，因为在国内债务危机后，贾跃亭的信誉已经遭遇到了致命的摧毁。到了年底，有消息说贾跃亭的FF融资到10亿美元，就有不少人出来怼，说贾跃亭不可能拿到钱，如果能到，自己的姓倒着写。最后消息传了1个多月，才在1月的CES会上间接获得官方默认：有工程师对媒体表示，拿到钱了，工厂可以开工了。然后在春节的供应商峰会上得到确切消息：确实融到钱了，不止10亿美元，而是15亿美元，有5.5亿到账。

当然，就算融资到位，还有不少媒体密切关注汉福德工厂的一举一动，是否有机械进厂是否有开工，等等，可以说，现在贾跃亭是在公众密切关注下造车，所以现在造车的承诺在一步一步实现，也是在修复他的信誉，让公众再次相信他。

从侧面说，开始进厂造车预示贾跃亭是否回国，这点没有明显迹象，但有一点，造车顺利与否，与贾跃亭国内债务是否能够顺利解决干系重大。因为国内的债务最有力的推动是如何解决相关资产的解冻，这个需要钱，而不是人。如果贾跃亭没有钱回来，估计也解决不了太多问题。现在贾跃亭国内主要代言人是他的妻子领头组建的债务处理小组，在今年元旦之后曾经发布过债务处理进程：

1.将乐视商城核心优质资产以9290万元的作价抵债给乐视上市公司控股子公司新乐视智家，偿还了上市公司部分债务。

2.出售酷派股份给，转让价款8.07亿港元直接被招行抵消对应的部分债务（原债务本息约14亿港元）偿债比例近60％。

这起码是一个好的开端。

FF91造车成功关键有三个，一是钱，二是人，三是管理。现在钱到位了，人和管理就有赖于组织运作。现在FF91对外公布的消息里，我们了解到FF在组织运作上出现的几个重要信息：

第一，变革组织。战略决定组织，组织决定成败。未来FF将敲定二级和三级组织，确保职责分明。同时也将同步招募顶尖人才，给予每人必要的工具来取得成功重建关键领域。

第二，运营变革。要进行集中化、数字化改革。这方面FF引入麦肯锡实现运营数据化、流程化、透明化。

第三，变革文化及沟通。组织里存在很多部落（并非好事），要改变文化还需要大量艰巨的工作，这个改变将从他自己开始。

第四，目前陆续有老员工通过FF的归巢计划返回FF91。 如果变革顺利，就意味着贾跃亭的造车将最终兑现2018年底量产的计划。

2. 上市公司董事长有能力控制股票价格吗？

华尔街投资教父格雷厄姆说，股票短期来看是投票机，但长期来看是称重机。

上市公司的董监高，短期确实能够影响股价的走势，制造繁荣，但长期来看，公司几斤几两，该怎样还是会怎样的。

作为上市公司董事长，对外界发布的任何言论，任何行为都将被市场解读，包括公司战略、人事变动、对公司的信心等等，进而影响股价。

乐视网大家都很熟，15年是创业板的明星股，董事长贾跃亭被大家尊称为贾布斯，其规划的乐视七大生态，宏伟的蓝图，更是让投资者对乐视网未来充满了想象。

在老贾出走美国前，回答乐视网什么时候能到100元时说，一方面公司自身要努力，我们业务肯定会进入爆发期；另外也需要所有人齐心协力；同时还说长期我们非常有信心让乐视网成为在中国上市的第一个千亿美金的民营企业。

之后股价就涨停了，但也仅仅是一个短期涨停，随后股价从20元开始跌至4元附近。

在15年乐视最风光的时候，乐视的股价接近45元，除了牛市推动，也和老贾的努力是分不开的，一方面是对上市公司发展行动上的努力，另一方面PPT上描绘美好的未来也很努力。

虽然现在的乐视网已沧海桑田，辉煌不在，看那些PPT的感受也不一样，但在当时的环境下，贾布斯确实是位好手，不仅有梦想，而且还能渲染，二级市场的股价也是大受提振，对乐视来说，贾跃亭就是股价的灵魂，深深地影响着，或者说变相控制了股价，只不过最后乐视没成功罢了。

在二级市场中，还有很多公司的董事长，特别是像老贾这样的灵魂人物，也都有能力“控制股价”，说几句提振投资信心的好话，兜底增持，发布未来的扩张计划，只要与概念沾上边，短期股价很容易炒上去，可以说相当容易，但长期来看，投资者不仅需要梦想，也需要面包，几句好话是不管用的。

3. 你会不会相信贾跃亭和他的汽车呢？

说实话，我相信贾跃亭和他的汽车。

我觉得贾跃亭是一个有抱负的人，无论是创办乐视，发展乐视生态，还是孤注一掷造车，都是为了实现个人的互联网梦想，可能只是太过于着急。

在网上看过一些FF的概念车照片，真的很惊艳，就设计理念来说，目前国内几个比较出名的互联网汽车品牌还难有望其项背的。

乐视发展到今天，肯定不是贾跃亭的初衷。贾跃亭不该急于造车。互联网汽车确实是一大风口行业，大佬们都瞄准了它。

贾跃亭的眼光我也是不怀疑的。乐视超级电视就是一个最好的证明，这个颠覆国内电视行业的产品，直接将国内电视行业拉伸到了一个新的时代。

乐视网的会员模式的成功，为中国网络视频行业的可持续发展做出了重要贡献。《太子妃升职记》的爆红，为网剧的走俏奠定了基础，正是因为这部看似天马行空，不值一提的为低成本网剧，将视频行业带入到了自制剧竞争时代。乐视网虽然今天已经跌落到了第二阵营，但它的开创性贡献是有目共睹的。

贾跃亭最大的失误我觉得有两点，一个是做手机，一个是造车。在主要业务乐视网和电视业务并没有带来绝对现金流的情况下，冒进手机和汽车行业，造成了大量的坏账，最终爆发债务危机，从而使整个乐视生态链都岌岌可危，就是不可避免的事情了。

网络上流传着各种各样贾跃亭的段子，一个在描述贾跃亭管理作风的段子中，流传着他严格控制着公司，全公司上下以贾跃亭的意志为完全意志。管理上也出现了巨大漏洞。

不难看出，贾跃亭是心比天高，是不是命比纸薄，现在还不好说。造成今天的局面，最主要的还是管理问题，以及他的急于求成。

大家觉得贾跃亭怎么样？

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4. 券商对乐视网的融资融券资格调整对乐视复牌造成巨大压力？

券商：乐视网还有9个跌停

不能算作违规的，在2006年证监会发布的《证券公司融资融券业务管理办法》中就提出建立逆周期调节机制对两融业务进行审慎管理。

乐视网作为A股上市公司自2017年4月14日以后一直停牌，今年1月融创中国孙宏斌注资150亿元给乐视，而乐视一再拖延复牌，违背了重大资产重组停牌不得超过三个月的停牌新规，遭到市场和投资者的质疑。

10月27 日发布对融资融券标的进行今年第三季度定期调整的公告，而乐视网在这次调整中已被调出融资融券标的池。

由于乐视网的停牌融资客们无法通过卖券还款来了结负债，只能选择现金还款。

有数据显示乐视网自停牌以来，融资余额一直减少，复牌时间不定，严重套牢30亿的融资盘。

经过查询发现，乐视网目前仍在交易所融资融券可充抵保证金担保品标的池中，但大多数券商已将乐视网作为担保品的折算率降为零。海通证券在11月2日已将乐视网调出担保品范围。

国金证券自2017年11月22日起，将乐视网的公允价格调至11.18元，按照国金证券这种计算的公允价格，乐视网在停牌前最后一次的收盘价上至少需要9 个跌停板。

此前贾跃亭发布公开信提出由于资金短缺无法支撑快速扩展业务而重新调整乐视业务，事实上乐视资金紧张与其投资的烧钱产业汽车生态有关。

券商调整乐视的双融资格，也是在督促其尽快复牌。这种操作并不算违规。

作者：张一 出品：懂财帝

5. 乐视跌停板打开时？

不买，建议大家都别买。无论多少个跌停板，无论股价跌到多低，都不要买。A股市场有3400多家上市公司，比乐视强的一大把，为什么非要盯着乐视这样的问题公司，欺诈的公司?坚持价值投资，坚持买好股票，坚持买估值低，有投资价值的股票，你才能在股市活的更久，走的更好。过度投资的，绝大多数都将死于过度投机。

6. 金融投资是不是赌博？

一切的金融活动，都属于赌博性质！不承认这一点，你就不承认“风险”！不承认风险的代价，就是亏损或者破产！

有人说，价值投资不是“零和游戏”，是属于投资范畴，是类似于企业投资的行为？

好，就算你说的有理，那请问“企业投资有没有可能亏损”？

最典型的例子“乐视网”，在它前期疯狂扩张的时候，在贾跃亭用他那充满激情的演讲，告诉投资人“我有一个梦”的时候，当这些投资人几亿、十几亿、几十亿甚至上百亿投资给乐视的时候，这是不是投资？最后的结果，大家都知道了，乐视崩盘了！ 给乐视网投资的机构“以为自己是投资”，可乐视网在赌博，贾跃亭在赌博，这和这些投资者自己赌博有什么区别吗？结果都是一样的！股价崩了，贾跃亭跑了，钱没了！

再比如股神巴菲特，他在买入伯克希尔·哈撒韦这个公司的股票的时候，也认为自己是在投资，这绝对是一桩好买卖，当时，叫这个名字的是一家纺织公司，有厂房设备，有大量的原材料，有半成品，股价相当便宜，巴菲特蛮有把握在这个公司上赚一大笔钱。

巴菲特全资收购了这家公司！ 结果呢？不到两年时间，他就承认了失败，把这个公司所有能卖的东西都卖了，就剩了个空壳，巴菲特把他变成了一家投资公司！

在这个经验教训上，巴菲特说出了后来流传投资界甚是有名的一句话“宁可用偏高的价格，买好公司的股票，也不要用较低的价格，买质地不好的股票”，这就是后来“价值投资”来源！

有没有共赢的金融活动呢？有，储蓄，但我相信你问得肯定不是这个。

以股市为例，几乎属于全民参与的活动，即使你价值投资，那么以茅台为例，在2012年创下两百块高点后，一路向下，一年时间跌到了80块。

这是绩优蓝筹的代表，而且可以融资，如果有人强烈看好，加了杠杆买入，这一波跌势下来，就破产了。

所以，参与这类金融活动的时候，脑子里始终要走风险意识，往往大牛市，大牛股，翻过身来要人命。

7. 孙宏斌辞职乐视董事长？

乐视网今天复牌跌停，主要原因就是乐视网公告了，董事长孙宏斌辞职，还有乐视未引入任何战略投资者。这一纸公告，说明了两个问题，有力挽狂澜能力的人物孙宏斌撂挑子不干了，另外没有任何公司接手乐视这个烂摊子。这样一来股价不跌才怪。

首先，大致分析一下，为什么孙宏斌不干了，不是之前融创已经投资乐视160多亿了吗？难道孙宏斌愿意让这些钱打水漂？答案肯定是否定的，160亿数都要数很久呢。从根本原因上来讲，问题还是来自于贾跃亭，目前乐视网的最大股东仍然是老贾，孙宏斌想要取得乐视的控制权必须要拿到更多的股权，老贾质押的股票虽然已经爆仓，但是由于证监会的窗口指导，机构并没有强平。之前孙宏斌开发布会有讲过，乐视对于融创来讲，退市破产重组才是最好的结局，但是贾跃亭不愿意低价出让，而老孙又觉得目前乐视的股价肯定是太高了，老乡见老乡两眼泪汪汪！老孙只能撂挑子，其实这也是以进为退的手法。

其次，为什么别的公司，机构都不愿意接受乐视网呢？老孙就是个最好的例子，老贾连自己的老乡都能坑，别人还有几个敢接手呢。另外，乐视网真的没有什么什么核心资产，有两块地都已经被融创搞走了，就那点电视版权能值多少钱？乐视网现在还是200亿市值呢。真正的清算下来估计很难到100亿吧，其他机构都不傻，所以没有人接盘。

最后，乐视网的结局，极有可能会被退市，因为这是乐视高层愿意见到的事情，个中缘由，有兴趣的可以自己去了解一下。